养殖开户
设为首页
网站地图
养殖下载
  您现在的位置:养殖 > 兔子养殖 > 正文
安信策略:战略休整为主 战术适度逢低把握
作者:admin  来源:本站  发表时间:2019-06-11 12:50  点击:163

安信策略:战略休整为主 战术适度逢低把握

  投资要点  综合来看,由于全球经济及形势等不确定性较大,整体仍处于休整期,战略上依然不宜过于冒进,大的机会仍需要等待,重点关注改革推进。

从短期来看,虽然全球经济预期在下修,但在流动性预期层面也出现了一些积极因素,未来伴随着市场对于联储降息预期不断上升,国内货币政策的预期空间有望进一步打开,G20的会议以及国内科创板的推进,对近期市场风险偏好也有望提供一定支撑,因此从短期战术角度,也不需要过于恐慌或者悲观,可以适度逢低把握一些交易性机会。

从结构上看,配置重点关注自主可控、、、等。

主题上重点关注、等。   风险提示:  1.流动性超预期紧张,2.全球经济超预期下行。

  正文  本周市场重回调整格局,主要指数均创下2019年3月以来新低。 全周综指,和分别下跌%,%和%。 从行业指数来看,银行(%),通信(-%),家用电器(-%),非银金融(-%)和(-%)等行业跌幅相对较小。

  整体来看,由于全球经济及贸易形势等不确定性较大,A股市场整体仍处于休整期,战略上依然不宜过于冒进,大的机会仍需要等待,重点关注改革推进。

从短期来看,虽然全球经济预期在下修,但在流动性预期层面也出现了一些积极因素,未来伴随着市场对于联储降息预期不断上升,国内货币政策的预期空间有望进一步打开,G20的会议以及国内科创板的推进,对近期市场风险偏好也有望提供一定支撑,因此从短期战术角度,也不需要过于恐慌或者悲观,可以适度逢低把握一些交易性机会。

  从结构上看,配置重点关注自主可控、必需消费品、公用事业、黄金、非银金融等。

主题上重点关注上海自贸区、国企改革等。   1、联储降息周期开启对美股往往是短多中空  美国经济下行风险进一步加剧。

北京时间6月7日晚间,美国劳工部公布的数据显示,5月非农就业人口增加万人,预期18万人。

失业率维持%,仍为1969年以来最低水平。

前值由万人修正为万。

平均每小时工资环比增长%,持平于前值,低于预期(%)。 结合此前公布的制造业PMI、零售业数据,以及制造业库存等一系列经济数据,均指向美国经济景气下行风险加剧。

  同时,联储宽松加码的概率也有望上升。

主席鲍威尔在本周二的FedListens上致辞称,“美联储将采取恰当措施维持经济扩张,正密切监控贸易局势对美国经济前景的影响,严肃对待通胀预期下行的风险”,被认为是暗示降息可能。

而在周五非农数据公布后,市场对于下半年联储转向宽松的预期迅速上升,根据CME联储观察数据显示,市场预计年内将会降息2-3次。   从历史看,对美股市场而言,联储开启降息周期,往往是短多中空。

即短期市场受宽松预期主导,中期市场受经济趋势主导。 具体来说,从过往的5轮联储降息周期来看,每轮联储降息后一周,市场在流动性边际改善的预期下均有反弹。 但是联储降息周期的展开往往是对一轮经济衰退的确认,伴随着经济下行压力显现,联储降息3-6个月以后美股跌多涨少。

  全球范围看,或已处于新一轮宽松加码周期。 5月初,新西兰成为了首个降息的发达国家,降息25个基点至%,为新西兰历史上的最低水平。 6月4日,降息25个基点至%,至历史最低水平,也是澳洲联储2016年8月来首次降息。 澳洲联储主席此后又喊话称未来利率可能还要进一步下调。

除了上述发达国家之外,多个新兴市场也采取了降息行动。

5月初,马来西亚和菲律宾也完成了自2016年以来的首次降息;印度在本周也完成了年内第三次降息,还将货币政策立场由“中性”转为“宽松”。 从全球范围来看,新一轮宽松加码周期或已悄然展开,这一方面反应全球经济处于下行周期的概率上升,但对中国货币政策及来说,也是提供了一个较为宽松有利的外部环境。

  2、国内货币政策腾挪空间有望加大  本周央行通过增量续作MLF和公开市场操作投放流动性8100亿元,净回笼流动性1830亿元。

而从资场表现来看,利率快速下行,意味着短期内央行货币政策进一步大幅宽松的概率已经不大。 同时,也需要关注到同业市场利率上行,发行量依然低迷,需要关注包商银行事件对市场预期及行为的后续影响。

 

上一篇:“爱心妈咪小屋”应成职场标配
下一篇:金融深一度:A股市场风险已降至很低水平